文/夏宾
随着增量政策的逐步实施落地，其效果也在逐渐显现。10月末，广义货币(M2)增速回升、社融规模平稳增长、贷款增长基本稳定......中国央行最新公布的数据折射出中国金融总量稳中有升，一揽子增量金融政策收效良好。
M2增速回升主要得益于三方面因素。一是债市和理财资金开始向存款回流，近期央行出台的一揽子增量金融政策有效改善经济预期，市场信心提振，资本市场回稳，投资者风险偏好由避险情绪主导转向更为积极的资产配置。二是银行向证券、基金等非银行业金融机构的融资增加，既促进了银行与非银机构之间的资金融通，增强金融市场流动性，同时也对派生增加M2产生了直接的推动作用。三是财政支出加快，财政存款更多转化为企业存款，随着财政支出节奏加快，稳增长逐步加力，带动实体经济部门存款同比增多。
M1边际回升反映了经济活动企稳向好，社会信心有所改善，也有益于金融市场上投资者风险偏好提升。市场专家预计，随着近期一系列增量政策的支撑效应进一步落地显效，M1增速有望企稳。中国央行在货币政策执行报告中表示，预计相关统计口径调整优化后，M1统计将更加完整、科学，能更好适应金融市场和金融创新的发展态势。
从信贷角度来看，投放规模平稳，支持经济作用持续显现。贷款发放规模持续扩大，信贷结构持续优化，金融“五篇大文章”支持成效持续显现。新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右，新发放个人住房贷款利率为3.15%左右，均处于历史低位。特别是“专精特新”企业贷款余额为4.23万亿元，同比增长13.6%，科技型中小企业贷款余额3.17万亿元，同比增长21%，普惠小微贷款余额为33万亿元左右，同比增长15%左右，以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。
值得注意的是，个人住房贷款增长也有所好转，10月份个人住房贷款规模企稳，明显好于前9个月月均减少690亿元的水平，也好于前两年同期的水平。据观察，近期楼市成交已出现边际企稳迹象，存量房贷利率下降后，个人预约提前还房贷情况也有所缓解。
目前，支持性的货币政策不会改变。中国央行多次公开表示坚持支持性的货币政策。事实上，今年的货币政策力度也是近年来最大的，也受到了市场的普遍好评。中国央行行长潘功胜进一步表示，中国央行将坚持金融服务实体经济的根本宗旨，保持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，持续提升金融服务质效，做好金融“五篇大文章”，大力金融支持经济高质量发展。同时，将不断深化金融改革开放，加快构建中国特色现代金融体系，全力维护金融体系整体稳定。市场普遍认为，支持性的货币政策立场短期内不会改变，明年货币政策有望继续保持较强力度，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
(图片：中国央行最新金融数据图表)
